现在是牛市吗？
指数突破与科技走强后，牛市氛围正在形成。
邓普顿说：牛市在悲观中诞生，在怀疑中成长，在乐观中成熟，在兴奋中死亡。
如果说这是牛市四阶段，大家可以考虑现在处于阶段几。
其实，不同的细分方向，所处的阶段不一样。
牛市难做？
是的。
先承认这点，才有可能做到穿越牛熊。
一方面，许多此前市场经验不多的参与者会进来；
另一方面，大幅波动、快赚快亏都容易让人上头。
弱水三千，只取一瓢饮；
但在牛市里，多数人却是另一个想法，比如每天反思为何没抓到热门股、反思没打上板；反思多了，就激进了。
可见，参与股市，不仅需要市场价值分析，还需要投资心理分析。
一、跑不赢热门，很正常
创新药强的时候，整体跑不赢创新药；
半导体强的时候，整体跑不赢半导体；
光模块强的时候，整体跑不赢光模块。
指数牛阶段，甚至有一部分保守资产，在原地打转；
这都是很正常的事情。
A股有5000多家上市企业，很难做到每家都懂。
按照申万二级分类，有120个行业，也不可能都懂。
当自己不懂的个股或行业大涨，如何处理呢？
原则是先懂再做。
如果先上车再补票，期间一个调整，可能就被震出来了。
二、懂自己与懂市场
投资是一场马拉松；
也需有跑马拉松的心态：
有人从身边用百米冲刺的速度超越时候，别在意。
自己完赛更重要。
自己跟自己比。
呆在能力圈内，是智慧、也需要心态。
可以设置一个合理的预期目标。
目标通常有两种：
一种是一个固定的数字，比如长期来看年化5%、8%这样；
一种是相对指数多少超越，比如年化跑赢沪深300指数2%这样。
然后围绕着目标，完善策略与深入研究就好了。
没有什么目标，通常是目标高到没边儿了，是危险的。
一段时间大幅超越目标时，要冷静。
短期超越，长期可能均值回归。
三、短期波动与长期价值
越是牛市，价值分析越容易被轻视。
1999年12月，曾有杂志刊文“你怎么了，沃伦？”
当时正值互联网泡沫高点，越来越多人觉得沃伦·巴菲特有些过时。
然，几个月后，互联网泡沫破了。
每次牛结束后，留下来都是价值。
价值投资服膺的市场规律是：
短期波动的不可预测性与长期价值回归。
熊市时，学习能沉下心；牛市时，看看盘面波动、聊聊天，一天就结束了。
四、如何学习
有人问，股票入门应读什么书，开篇提到的邓普顿，有一本关于他的《邓普顿教你逆向投资》。巴菲特的老师格雷厄姆，写有一本《聪明的投资者》，入门不错。
其实，一上来不应该学策略、方法。
讲一下自身起步阶段吧。
大一时候，老师讲：
把A股市值大的公司，上市后所有年报读一遍。
她的本意和出发点，已经忘了。
但坚持到现在，意外培养了周期思维。
因为读过去的过程中，会发现当下的大市值企业，也都经历过竞争加剧、业绩阵痛期，然后也会有竞争优势确立、业绩快速增长期。
会自然而然去想，如果业绩阵痛期布局，坚持到业绩增长期，那不就是业绩提升+估值提升的戴维斯双击吗？
困境反转策略的雏形，就有了。
至今，依然将阅读上市公司定期报告，当主要工作。
变化的是：
不局限于市值大的公司，而是尽量广泛覆盖；
不局限于A股的，而是美、港的也覆盖。
有时候A股走美映射，比如美科技大公司的资本开支，映射到A相关产业；如果有相关企业的基础认识，理解起来会容易。
当然，多阅读是个慢功夫。
多数财报读完后，不是进入研究池，而是排除。
有的时候，当下阅读在多年之后才显益处。
慢功夫，练内功。
然后策略也好、方法也好，都会自然而然领悟到的。
缺乏扎实基础的窍门，容易走偏。
五、牛市莫做的事
莫频繁买卖、莫追涨杀跌
莫轻易加杠杆
莫轻易全职
牛市时，如熊谨慎；熊市时，向牛布局。
