不同的声音
不过，对于光模块仍有不同声音。
花旗对光模块持建设性观点，这主要受到以下因素支撑：
一是Broadcom对ASIC增长的乐观预期。
二是Meta和OpenAI对长期资本支出的积极展望，以及Oracle大规模的数据中心建设计划与强劲的在手合同订单积压，这些都表明2026年之后的需求可见性进一步增强。
三是光模块市场的规模扩张与光电共封装总可用市场增长，预计未来一代ASIC有可能采用LPO技术，之后可能引入OIO。尽管年初至今股价大幅上涨，但获利了结似乎在所难免。
然而，尽管部分ASIC可能在短期内面临波动，但考虑到2027年强劲需求更为明朗，整体叙事依然具有说服力，光模块企业有望获得估值重估，市盈率上调至20倍以上是合理的。
8月26日，高盛调研报告认为，即使新易盛和中际旭创的股价近期大幅上涨，但两者估值依然合理。高盛按当时的股价计算，新易盛和中际旭创的2026年预期市盈率（P/E）分别为19倍和23倍，与两家公司自2021年以来的历史平均水平（19倍/22倍）基本一致。高盛当时还将中际旭创和新易盛2025—2027年的每股收益（EPS）预期上调了3%至38%。
值得注意的是，昨天市场上开始流传算力《敦促白酒老登投降书》，从以往的行情看，这可能意味着，相关板块情绪上处于一个阶段高点。
