泰信智选成长灵活配置混合型证券投资基金2025年第一季度报告已披露，以下将对报告中的关键数据进行深度解读，为投资者提供全面的信息参考。
主要财务指标：A、C份额表现各异
本季度泰信智选成长灵活配置混合A和C份额在主要财务指标上呈现出不同态势。
| 主要财务指标 | 泰信智选成长灵活配置混合A | 泰信智选成长灵活配置混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 650,822.28 | 24,021.07 |
| 本期利润（元） | 529,256.25 | 7,955.61 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.0136 | 0.0108 |
| 期末基金资产净值（元） | 31,584,791.58 | 3,175,638.05 |
| 期末基金份额净值（元） | 0.7601 | 0.7597 |
从数据来看，A份额在本期已实现收益、本期利润、期末基金资产净值等方面均高于C份额。这表明在本季度的运作中，A份额相对C份额在收益获取和资产规模上表现更为突出。
基金净值表现：短期跑赢基准，长期仍有差距
基金份额净值增长率与业绩比较基准收益率对比
- 近三个月：泰信智选成长灵活配置混合A净值增长率为1.78%，业绩比较基准收益率为 -0.61%，A份额跑赢基准2.39%；C份额净值增长率为1.77%，同样跑赢基准2.38%。这显示出在近三个月内，该基金抓住市场机会，取得了较好的相对收益。
| 阶段 | 泰信智选成长灵活配置混合A | 泰信智选成长灵活配置混合C | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | |
| 过去三个月 | 1.78% | -0.61% | 2.39% | 1.77% | -0.61% | 2.38% |
- 长期表现：自基金合同生效起至今，A份额净值增长率为 -23.99%，业绩比较基准收益率为30.32%，差距达 -54.31%；C份额净值增长率为 -13.28%，业绩比较基准收益率为5.16%，差距为 -18.44%。长期来看，该基金未能达到业绩比较基准的表现，投资者需关注基金长期投资策略的有效性。
投资策略与运作：把握政策驱动结构性机会
2025年一季度市场呈现政策发力对冲格局，A股市场先冲高后震荡，季末走出V型反弹，风格转向成长板块。本基金在保持组合流动性前提下，重点把握政策驱动下的结构性机会。基金基于资产配置框架，在高端装备国产替代、AI应用端商业化落地、新型电力系统建设等领域，挖掘估值处于历史30%分位以下且具备持续现金流创造能力的优质标的。并以business owner视角，聚焦技术壁垒深厚、管理层战略清晰的龙头企业，通过深度产业链验证，逐步配置优质资产。
基金业绩表现：短期增长，关注长期趋势
报告期末，泰信智选成长灵活配置混合A基金份额净值为0.7601元，本报告期基金份额净值增长率为1.78%；C基金份额净值为0.7597元，本报告期基金份额净值增长率为1.77%；同期业绩比较基准收益率为 -0.61%。短期来看，基金净值实现增长且跑赢业绩比较基准，但结合长期净值表现，投资者仍需谨慎关注基金未来业绩能否持续改善。
基金资产组合：权益投资占比43.14%
报告期末基金资产组合中，权益投资金额为15,441,050.56元，占基金总资产的比例为43.14%，全部为股票投资。银行存款和结算备付金合计7,344,618.66元，占比20.52%，其他资产4,963.78元，占比0.01%，合计35,790,633.00元。权益投资占比较高，表明基金在本季度对股票市场较为看好，不过也意味着基金净值受股票市场波动影响较大，投资者需关注市场风险。
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 15,441,050.56 | 43.14 |
| 其中：股票 | 15,441,050.56 | 43.14 | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 7,344,618.66 | 20.52 |
| 8 | 其他资产 | 4,963.78 | 0.01 |
| 9 | 合计 | 35,790,633.00 | 100.00 |
股票投资组合：行业分布较分散
按行业分类的境内股票投资组合
基金投资涉及多个行业，制造业公允价值最高，为7,952,343.56元，占基金资产净值比例为22.88%；交通运输、仓储和邮政业占比7.94%；科学研究和技术服务业占比6.05%等。行业分布较分散，一定程度上分散了行业集中风险，但也可能影响基金在单一行业爆发时的收益弹性。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| B | 采矿业 | 855,205.00 | 2.46 |
| C | 制造业 | 7,952,343.56 | 22.88 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 2,760,868.00 | 7.94 |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 858,880.00 | 2.47 |
| J | 金融业 | 910,390.00 | 2.62 |
| M | 科学研究和技术服务业 | 2,103,364.00 | 6.05 |
| 合计 | 15,441,050.56 | 44.42 |
期末股票投资明细
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，中国汽研占比3.00%，苏泊尔占比2.82%等。前十大股票投资较为分散，没有绝对重仓的股票，有助于分散个股风险，但也可能缺乏对某些优质个股的集中配置带来的超额收益。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 3 | 601965 | 中国汽研 | 55,400 | 1,043,182.00 | 3.00 |
| 4 | 002032 | 苏泊尔 | 16,800 | 980,784.00 | 2.82 |
| 5 | 001965 | 招商公路 | 71,800 | 950,632.00 | 2.73 |
开放式基金份额变动：总份额增长明显
报告期期初基金份额总额为34,487,446.36份（A类）和15,328.92份（C类），报告期期间基金总申购份额为7,253,508.51份（A类）和4,193,988.85份（C类），总赎回份额为189,944.98份（A类）和29,309.50份（C类），报告期期末基金份额总额为41,551,009.89份（A类）和4,180,008.27份（C类）。整体来看，基金份额呈现增长态势，反映出投资者对该基金的关注度和认可度有所提升。但需注意，本季度出现单一投资者持有基金份额比例达到21.89%的情况，投资者要警惕由此带来的流动性风险、大额赎回风险以及净值波动风险。
| 报告期 | A类 | C类 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 期初份额 | 申购份额 | 赎回份额 | 期末份额 | 期初份额 | 申购份额 | 赎回份额 | 期末份额 | |
| 份额（份） | 34,487,446.36 | 7,253,508.51 | 189,944.98 | 41,551,009.89 | 15,328.92 | 4,193,988.85 | 29,309.50 | 4,180,008.27 |
综合来看，泰信智选成长灵活配置混合基金在2025年第一季度有一定的积极表现，如短期净值增长跑赢业绩比较基准、基金份额增长等，但长期业绩表现不佳以及单一投资者占比较高的问题值得投资者关注。在投资该基金时，投资者应充分考虑自身风险承受能力，结合市场环境和基金长期表现做出决策。
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