鹏华中证内地低碳经济主题ETF联接基金2025年第一季度报告已披露，报告期内多项数据变化显著，其中开放式基金份额变动较大，不同类别基金份额净值增长率与业绩比较基准收益率差值也较为突出，这些变化值得投资者关注。
主要财务指标：多指标呈负增长
各份额已实现收益与利润均为负
本季度，鹏华中证内地低碳经济主题ETF联接A类本期已实现收益为 -1,466,901.00元，C类为 -2,591,812.67元，I类为 -114.90元 。从本期利润来看，A类为 -3,687,329.72元，C类为 -6,517,851.28元，I类为 -2,051.23元 。加权平均基金份额本期利润A类为 -0.0342元，C类为 -0.0344元，I类为 -0.2824元 。这表明各份额在本季度收益情况不佳，均出现亏损。
| 主要财务指标 | 鹏华中证内地低碳经济主题ETF联接A | 鹏华中证内地低碳经济主题ETF联接C | 鹏华中证内地低碳经济主题ETF联接I |
|---|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | -1,466,901.00 | -2,591,812.67 | -114.90 |
| 本期利润（元） | -3,687,329.72 | -6,517,851.28 | -2,051.23 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | -0.0342 | -0.0344 | -0.2824 |
期末资产净值与份额净值情况
期末基金资产净值方面，A类为64,089,395.73元，C类为116,197,967.64元，I类为53,974.68元 。期末基金份额净值A类为0.6087元，C类为0.6042元，I类为0.9304元 。虽然资产净值和份额净值有具体数值，但结合前期数据对比，能更清晰看出其变化趋势对投资的影响。
基金净值表现：与业绩比较基准差异显著
近阶段净值增长率与业绩比较基准对比
过去三个月，A类净值增长率为 -5.29%，业绩比较基准收益率为 -5.32%，差值为0.03%；C类净值增长率为 -5.34%，与业绩比较基准收益率差值为 -0.02%；I类净值增长率为 -5.25%，与业绩比较基准收益率差值为0.07% 。从不同阶段数据看，各份额净值增长率与业绩比较基准收益率在不同时间段差值波动，反映出基金跟踪指数效果的不稳定。
| 阶段 | 鹏华中证内地低碳经济主题ETF联接A | 鹏华中证内地低碳经济主题ETF联接C | 鹏华中证内地低碳经济主题ETF联接I | |||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | ①－③ | 净值增长率① | ①－③ | 净值增长率① | ①－③ | |
| 过去三个月 | -5.29% | 0.03% | -5.34% | -0.02% | -5.25% | 0.07% |
| 过去六个月 | -10.08% | -0.13% | -10.16% | -0.21% | / | / |
| 过去一年 | 0.48% | 1.55% | 0.27% | 1.34% | / | / |
| 过去三年 | -33.86% | 4.09% | -34.25% | 3.70% | / | / |
| 自基金合同生效起至今 | -39.13% | 4.24% | -39.58% | 3.79% | / | / |
累计净值增长率变动与业绩比较基准对比
自基金合同生效以来，各份额累计净值增长率变动与同期业绩比较基准收益率变动存在差距，显示出长期跟踪过程中，基金受多种因素影响，未能完全紧密跟踪业绩比较基准，投资者应关注这种长期偏离可能带来的风险。
投资策略与运作：紧跟指数但受多种因素影响
严格遵循被动化指数投资
报告期内，基金严格按照基金合同要求，依据被动化指数投资方法进行投资管理，力求紧密跟踪中证内地低碳经济主题指数。在股票投资上，主要通过投资目标ETF，或直接投资标的指数成份股、备选成份股来构建组合，以实现对指数的跟踪。
行业动态影响跟踪效果
新能源行业发展对指数影响较大，国内光伏装机容量同比增长7.49%，国内动力电池累计装车量累计同比增长46.5%，但供给端产能压力仍存。指数中水电、核电等板块盈利稳定。这些行业动态使得基金跟踪指数时面临挑战。
跟踪误差因素及控制
跟踪误差受基金仓位、大额申赎、成分股分红、成分股停牌以及成分股定期调整等因素影响。不过，通过完善的日常跟踪交易机制，以及成分股调整期事前制定的调仓方案，基金日均跟踪偏离度和跟踪误差得到较好控制，实现了基金运作目标。
基金业绩表现：各份额均跑赢业绩比较基准
截至报告期末，A类份额净值增长率为 -5.29%，同期业绩比较基准增长率为 -5.32%；C类份额净值增长率为 -5.34%，同期业绩比较基准增长率为 -5.32%；I类份额净值增长率为 -5.25%，同期业绩比较基准增长率为 -5.32% 。虽然各份额净值增长率均为负，但均跑赢业绩比较基准，一定程度上体现了基金跟踪指数及投资管理的有效性。
资产组合情况：高度集中于基金投资
基金投资占比超九成
报告期末，基金资产组合中基金投资金额为170,211,905.76元，占基金总资产的比例为94.14% 。银行存款和结算备付金合计10,109,939.67元，占比5.59% ，其他资产490,859.06元，占比0.27% 。可见基金资产高度集中于对鹏华中证内地低碳经济主题交易型开放式指数证券投资基金的投资。
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | - | - |
| 2 | 基金投资 | 170,211,905.76 | 94.14 |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 10,109,939.67 | 5.59 |
| 8 | 其他资产 | 490,859.06 | 0.27 |
| 9 | 合计 | 180,812,704.49 | 100.00 |
行业股票投资：无直接股票投资
报告期末按行业分类的股票投资组合中，未直接涉及股票投资，主要通过投资目标ETF间接参与股票市场，这与基金作为ETF联接基金的投资策略相符。
股票投资明细：无具体股票投资披露
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细无相关内容，表明基金在本季度未直接持有股票，而是通过投资目标ETF实现对股票市场的布局。
开放式基金份额变动：各份额有不同变化
总申购与赎回情况
报告期期初，鹏华中证内地低碳经济主题ETF联接A类份额总额为110,493,404.48份，C类为193,373,111.71份，I类为10.00份 。报告期期间，A类总申购份额为6,528,130.56份，总赎回份额为11,729,039.46份；C类总申购份额为37,785,107.88份，总赎回份额为38,830,537.26份；I类总申购份额为59,018.11份，总赎回份额为1,016.43份 。
| 项目 | 鹏华中证内地低碳经济主题ETF联接A | 鹏华中证内地低碳经济主题ETF联接C | 鹏华中证内地低碳经济主题ETF联接I |
|---|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 110,493,404.48 | 193,373,111.71 | 10.00 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 6,528,130.56 | 37,785,107.88 | 59,018.11 |
| 减:报告期期间基金总赎回份额（份） | 11,729,039.46 | 38,830,537.26 | 1,016.43 |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 105,292,495.58 | 192,327,682.33 | 58,011.68 |
期末份额总额变化
报告期期末，A类份额总额为105,292,495.58份，C类为192,327,682.33份，I类为58,011.68份 。A类和C类份额总额较期初有所减少，I类份额总额有显著增加，反映出投资者对不同份额的偏好及投资决策在本季度发生了变化。
综合本季度报告，鹏华中证内地低碳经济主题ETF联接基金在投资运作上紧密围绕跟踪指数展开，但受行业环境等因素影响，净值增长出现波动。投资者应关注份额变动背后的投资偏好变化，以及净值与业绩比较基准的差异，合理评估投资风险与机会。
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