美元大幅跳水
周四，截至券商中国记者发稿，美元指数大跌0.87%。欧元对美元日内涨幅接近1%，英镑对美元涨幅达0.74%，日元对美元涨幅接近1%。
当地时间周四，欧洲央行管委、法国央行行长弗朗索瓦·维勒鲁瓦·德加洛表示，美国总统特朗普最近几周的政策，削弱了市场对美元的信心。
德加洛在接受法国电台采访时称，特朗普政府的贸易保护主义以及政策的不可预测性，对美国经济而言是“负面因素”。德加洛表示：“过去几十年，美国政策的一个重要稳定因素是对美元核心地位的重视。我认为特朗普政府也持有这种观点，但在实际行动中却表现得非常不一致。最近几天和几周发生的事情，损害了人们对美元的信心。”
德加洛补充道，这对欧元国际地位的提升可能是一个积极因素。他说：“感谢上帝，25年前欧洲创立了欧元。我们拥有了自己的货币自主权，可以以不同于美国的方式管理我们的利率，在这之前可不是这样。”
浙商证券最新发布的研报指出，“对等关税”政策将会以牺牲美元霸权为代价，而建立在美元霸权基础之上的每一次美元潮汐都对全球各国造成显著影响，这对于美国而言是得不偿失的，特朗普未必能接受别国绕道美元进行贸易。
近年来美元霸权已经持续面临挑战与冲击。1）各国数字货币的实践，加速去美元化进程；2）美国多轮量化宽松推动高额财政赤字，导致出现美国政府信用危机；3）全球央行增持黄金储备，美国黄金储备下降；4）俄乌冲突引发俄罗斯、沙特等国家均推出非美货币结算机制。
“特朗普此时推出高额的‘对等关税’政策可能会加剧美元霸权的裂痕与瓦解。1）加剧全球对于美国和美元的信任危机，特朗普依赖美元霸权将财政压力转移到别国的行为又是再一次美元霸权的‘收割’实践，全球去美元化进程可能加剧；2）美国向全球输出美元的重要依赖渠道之一就是经常项目的贸易逆差，而特朗普这种高增关税的行为可能进一步增加非美国家间的贸易合作和结算合作。”浙商证券写道。
上述券商指出，若美元霸权加速坍塌，则美国后续的财政负担可能进一步加重，通过量化宽松向全球转移铸币税的方式将更加不可持续。因此判断关税是特朗普的谈判筹码，但是若别国持续反制，特朗普“对等关税”的底气可能会受到冲击，即便4月9日美国“对等关税”政策确认落地，后续关税战走向也有高度不确定性。
周四，在美元大幅跳水的同时，黄金价格再度拉升，现货黄金涨幅超过1%并站上3110美元/盎司。中信证券日前表示，在高利率、高通胀、低增长的宏观环境之下，虽然美元依旧是全球货币体系的中心，但黄金对冲美元风险的价值正在加强，这是金价面临的重要边际变化。美元的风险一方面在于美国国内，即美国的长期高通胀风险和特朗普政策风险，这对应着黄金的抗通胀属性和避险属性；美元的风险另一方面则在于当前的全球货币体系，即其他经济体对于美元信用体系的隐忧和强化本国主权信用的需求，这对应着黄金的信用属性。
