义翘神州（301047）2024年年报简析：净利润减53.13%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期义翘神州（301047）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入6.14亿元，同比下降5.06%，归母净利润1.22亿元，同比下降53.13%。按单季度数据看，第四季度营业总收入1.49亿元，同比下降12.68%，第四季度归母净利润2261.24万元，同比下降58.84%。本报告期义翘神州三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达31.02%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利2.08亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率73.29%，同比减10.69%，净利率19.87%，同比减50.63%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.93亿元，三费占营收比47.76%，同比增31.02%，每股净资产47.46元，同比减3.69%，每股经营性现金流0.94元，同比减62.55%，每股收益0.95元，同比减52.67%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 管理费用变动幅度为18.14%,原因:厂房折旧、物业等费用增加。
2. 财务费用变动幅度为72.89%,原因:利息收入变化、汇率波动。
3. 研发费用变动幅度为4.3%,原因:公司不断增加研发投入。
4. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-64.74%,原因:报告期公司业绩下滑以及上年同期收到增值税留抵退税等因素影响。
5. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为63.31%,原因:报告期收购SignalChemBiotechInc.、上年同期购置厂房等因素影响。
6. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-155.07%,原因:报告期内回购公司股份影响。
7. 货币资金变动幅度为-82.27%,原因:回购公司股份及支付非同一控制下企业合并投资款。
8. 商誉的变动原因:报告期内发生非同一控制下企业合并。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.75%，资本回报率不强。然而去年的净利率为19.87%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市4年以来，累计融资总额49.80亿元，累计分红总额11.97亿元，分红融资比为0.24。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达123.41%）

持有义翘神州最多的基金为大成中证1000指数增强发起式A，目前规模为0.91亿元，最新净值1.0682（4月18日），较上一交易日上涨0.14%，近一年上涨9.39%。该基金现任基金经理为刘旺。

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