中信特钢（000708）2024年年报简析：净利润减10.41%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期中信特钢（000708）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入1092.03亿元，同比下降4.22%，归母净利润51.26亿元，同比下降10.41%。按单季度数据看，第四季度营业总收入256.99亿元，同比下降6.9%，第四季度归母净利润12.9亿元，同比下降4.26%。本报告期中信特钢公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达105.39%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利58.24亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率12.85%，同比减2.22%，净利率4.91%，同比减5.14%，销售费用、管理费用、财务费用总计34.34亿元，三费占营收比3.14%，同比增4.78%，每股净资产8.01元，同比增6.09%，每股经营性现金流2.13元，同比增0.78%，每股收益1.02元，同比减9.73%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 投资活动现金流入小计变动幅度为-52.81%,原因:本期处置长期资产减少。
2. 投资活动现金流出小计变动幅度为-77.63%,原因:本期资本性开支减少。
3. 应收票据变动幅度为-31.72%,原因:票据结构变动。
4. 预付款项变动幅度为-35.29%,原因:本期公司减少预付款。
5. 一年内到期的非流动资产变动幅度为-100.0%,原因:本期公司收回为参股公司提供的到期财务资助。
6. 长期应收款的变动原因:本期公司为参股企业提供财务资助。
7. 长期股权投资变动幅度为38.36%,原因:本期确认参股企业投资收益。
8. 投资性房地产变动幅度为176.38%,原因:本期新增对外租赁。
9. 使用权资产变动幅度为147.4%,原因:本期新增租赁。
10. 其他流动负债变动幅度为-32.72%,原因:待转销项税额减少。
11. 长期应付款变动幅度为-100.0%,原因:本期公司偿还股东贷款。
12. 预计负债变动幅度为149.7%,原因:诉讼相关预计费用。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7.98%，资本回报率一般。去年的净利率为4.91%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 偿债能力：公司有息负债相较于当前利润级别不算少。
• 融资分红：公司上市28年以来，累计融资总额239.41亿元，累计分红总额183.69亿元，分红融资比为0.77。公司预估股息率4.61%。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为29.85%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达32.11%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达105.39%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在54.49亿元，每股收益均值在1.08元。

持有中信特钢最多的基金为国泰中证钢铁ETF，目前规模为8.66亿元，最新净值1.2908（3月20日），较上一交易日上涨0.86%，近一年上涨12.65%。该基金现任基金经理为吴中昊。

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