复工提速+天气回暖，煤价继续缓慢下行

产地方面，大部分煤矿已经复产，整体煤炭供应水平稳步回升，相比较下游复工进度缓慢，电厂由于负荷较低长协煤拉运积极性不高，站台贸易商也谨慎观望，采购较少，非电企业保持零星刚需采购，贸易商及煤厂观望情绪居多，操作心态偏谨慎，在产煤矿销售情况一般。目前下游只少量化工、钢厂刚需采购，整体需求较差。煤矿表示，短期需求支撑不强，价格仍有下跌压力。

陕西市场动力煤震荡偏弱运行。区域内国有煤矿保持正常生产，部分民营煤矿暂未恢复生产。开工煤矿拉运情况整体偏缓，个别煤矿根据自身销售情况下调煤价，幅度10-15元/吨。当前下游需求总体释放有限，市场参与者多以谨慎观望为主。元宵节过后，区域内民营煤矿将全面复产，短期内煤价仍有下行的风险。

港口方面，市场维持弱势运行。目前上游发运倒挂，贸易商因成本支撑报价持稳，部分价格小幅松动；但下游采购需求并未明显释放，询盘压价严重，市场交投僵持，昨日北港Q5000成交均价在665-675元/吨。近期港口铁路到货量明显提升，库存快速累积，后期或将面临疏港压力，而非电工厂复工仍然较差，电厂日耗较低，库存高位，市场整体需求疲软，价格缺乏支撑，多数市场参与者对后市预期看空。

进口煤方面，煤价或将继续承压。电厂招标3月份4月初低卡进口煤，Q3800最低拿货价448元/吨，按当前价格核算，进口贸易商拿货仍倒挂8元/吨左右，但电厂在高库存低消耗下对远期货盘仅持低价刚需采购；叠加内贸市场走弱明显。进口商表示，近期运价上涨，继续空投价格存在一定风险。

目前大部分电厂日耗一般，库存普遍偏高，在高库存及长协拉运支撑下，市场煤需求冷清，近期暂无大规模采购需求。未来几天，天气回暖，电厂负荷较低，现阶段，终端企业库存高位，且市场情绪低落；在需求无明显改善的情况下，市场预期偏弱，煤价大概率呈现缓慢下行趋势。

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