银河中证机器人指数发起式基金于2025年4月21日发布了2025年第1季度报告。报告期内，该基金在份额变动、收益情况等方面出现了较为明显的变化，其中银河中证机器人指数发起式C份额申购增长超1.87亿份，而本期利润方面，发起式A下滑244,140.18元，发起式C下滑3,207,464.79元。以下是对该基金季报的详细解读。
主要财务指标：A、C类份额本期利润均为负
本期已实现收益：C类略高于A类
报告期内，银河中证机器人指数发起式A本期已实现收益为63,671.59元，C类为78,135.06元 。C类份额在利息收入、投资收益等扣除相关费用后的余额略高于A类。
| 主要财务指标 | 银河中证机器人指数发起式A | 银河中证机器人指数发起式C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 63,671.59 | 78,135.06 |
本期利润：两类份额均亏损
本期利润方面，A类为 -244,140.18元，C类为 -3,207,464.79元。尽管已实现收益为正，但加上本期公允价值变动收益后，整体利润为负，反映出报告期内基金资产价值的综合变动导致了亏损。
| 主要财务指标 | 银河中证机器人指数发起式A | 银河中证机器人指数发起式C |
|---|---|---|
| 本期利润（元） | -244,140.18 | -3,207,464.79 |
加权平均基金份额本期利润：C类亏损幅度更大
加权平均基金份额本期利润，A类为 -0.0088元，C类为 -0.0441元。C类份额的投资者在报告期内每一份额的亏损幅度相对A类更大。
| 主要财务指标 | 银河中证机器人指数发起式A | 银河中证机器人指数发起式C |
|---|---|---|
| 加权平均基金份额本期利润（元） | -0.0088 | -0.0441 |
期末基金资产净值与份额净值：数值相近
期末基金资产净值，A类为65,388,380.56元，C类为189,656,180.05元。期末基金份额净值A类为1.3768元，C类为1.3755元，两者数值较为相近。
| 主要财务指标 | 银河中证机器人指数发起式A | 银河中证机器人指数发起式C |
|---|---|---|
| 期末基金资产净值（元） | 65,388,380.56 | 189,656,180.05 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.3768 | 1.3755 |
基金净值表现：跑输业绩比较基准
份额净值增长率与业绩比较基准对比
过去三个月，银河中证机器人指数发起式A净值增长率为14.38%，业绩比较基准收益率为15.37%，A类跑输基准0.99%；C类净值增长率为14.30%，跑输基准1.07%。过去六个月，A类净值增长率22.17%，跑输基准2.13%，C类净值增长率22.02%，跑输基准2.28%。自基金合同生效起至今，C类净值增长率37.55%，业绩比较基准收益率26.32%，C类超出基准11.23% 。
| 阶段 | 银河中证机器人指数发起式A | 银河中证机器人指数发起式C | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | |
| 过去三个月 | 14.38% | 15.37% | -0.99% | 14.30% | 15.37% | -1.07% |
| 过去六个月 | 22.17% | 24.30% | -2.13% | 22.02% | 24.30% | -2.28% |
| 自基金合同生效起至今 | - | - | - | 37.55% | 26.32% | 11.23% |
标准差对比
从净值增长率标准差来看，过去三个月和六个月，A类和C类的标准差相近且略低于业绩比较基准收益率标准差，反映出基金净值波动相对业绩比较基准稍小。
| 阶段 | 银河中证机器人指数发起式A | 银河中证机器人指数发起式C | ||
|---|---|---|---|---|
| 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率标准差④ | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率标准差④ | |
| 过去三个月 | 2.23% | 2.32% | 2.23% | 2.32% |
| 过去六个月 | 2.48% | 2.70% | 2.49% | 2.70% |
| 自基金合同生效起至今 | - | - | 2.04% | 2.40% |
投资策略与运作：严格被动跟踪指数
基金严格按照基金合同规定，采取被动式指数投资策略，以完全复制为目标跟踪中证机器人指数。按照成份股在标的指数中的基准权重构建股票投资组合，并根据指数成份股及其权重变动相应调整。在特殊情况导致无法同步调整时，选取替代成份股并优化投资组合，以控制跟踪误差。
基金业绩表现：略逊于业绩比较基准
截至报告期末，银河中证机器人指数发起式A基金份额净值为1.3768元，本报告期份额净值增长率为14.38%，同期业绩比较基准收益率为15.37%；C类基金份额净值为1.3755元，份额净值增长率为14.30%，同期业绩比较基准收益率为15.37%。整体来看，两类份额在报告期内的业绩表现略逊于业绩比较基准。
资产组合情况：股票占比超九成
资产组合分布
报告期末，基金总资产为261,757,018.76元。其中股票投资240,841,353.61元，占比92.01%；银行存款和结算备付金合计17,902,009.15元，占比6.84%；其他资产3,013,656.00元，占比1.15% 。基金资产主要集中于股票投资，符合股票型指数基金的特点。
| 资产类别 | 金额（元） | 占比（%） |
|---|---|---|
| 股票 | 240,841,353.61 | 92.01 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 17,902,009.15 | 6.84 |
| 其他资产 | 3,013,656.00 | 1.15 |
| 合计 | 261,757,018.76 | 100.00 |
股票投资组合：集中于制造业和信息技术服务业
行业分布
从行业分类来看，制造业公允价值为193,960,236.04元，占基金资产净值比例76.05%；信息传输、软件和信息技术服务业公允价值44,829,407.09元，占比17.58%。基金投资的行业较为集中，主要围绕机器人相关的制造业及信息技术服务领域。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|
| 制造业 | 193,960,236.04 | 76.05 |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 44,829,407.09 | 17.58 |
| 科学研究和技术服务业 | 2,051,710.48 | 0.80 |
前十名股票投资
期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序，汇川技术占比9.57%，科大讯飞占比7.87%，石头科技占比5.54%等。前十大股票投资较为分散，但整体集中于机器人概念相关企业。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 300124 | 汇川技术 | 9.57 |
| 2 | 002230 | 科大讯飞 | 7.87 |
| 3 | 688169 | 石头科技 | 5.54 |
| 4 | 002236 | 大华股份 | 5.08 |
| 5 | 688777 | 中控技术 | 5.05 |
| 6 | 002008 | 大族激光 | 3.54 |
| 7 | 002472 | 双环传动 | 3.52 |
| 8 | 300024 | 机器人 | 3.42 |
| 9 | 002139 | 拓邦股份 | 2.81 |
| 10 | 002031 | 巨轮智能 | 2.81 |
开放式基金份额变动：申购赎回活跃，整体份额大增
份额变动情况
报告期期初，银河中证机器人指数发起式A份额总额16,559,682.02份，C类为37,752,169.50份。报告期内，A类总申购份额49,264,448.52份，总赎回份额18,330,717.06份，期末份额总额47,493,413.48份；C类总申购份额224,830,778.84份，总赎回份额124,701,187.21份，期末份额总额137,881,761.13份。两类份额申购赎回较为活跃，且期末份额总额较期初大幅增加，显示出投资者对该基金的关注度在提升。
| 项目 | 银河中证机器人指数发起式A | 银河中证机器人指数发起式C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 16,559,682.02 | 37,752,169.50 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 49,264,448.52 | 224,830,778.84 |
| 减:报告期期间基金总赎回份额（份） | 18,330,717.06 | 124,701,187.21 |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 47,493,413.48 | 137,881,761.13 |
风险提示
- 业绩波动风险：尽管基金采用被动指数投资策略，但由于跟踪的中证机器人指数成份股波动，基金净值可能出现较大波动。从本期利润为负以及与业绩比较基准的差异来看，投资者可能面临收益不及预期的风险。
- 行业集中风险：基金股票投资集中于制造业和信息技术服务业，若这两个行业出现系统性风险，如行业政策调整、市场竞争加剧等，基金资产净值可能受到较大影响。
- 市场风险：宏观经济环境、证券市场整体走势等因素会对基金业绩产生影响。在市场下行阶段，基金净值可能随市场下跌。
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